Si può pagare in due rate l'ingresso come socio in una SL spagnola tramite un aumento di capitale?

Capita spesso che un investitore voglia entrare in una SL spagnola (Sociedad Limitada, equivalente alla Srl) pagando una parte subito e il resto quando l'attività sarà più consolidata. La legge spagnola sulle società di capitali (Ley de Sociedades de Capital) pone un limite chiaro a questa idea.

In una SL il conferimento deve essere integrale

Secondo l'articolo 78 della Ley de Sociedades de Capital, le quote di una SL devono essere interamente sottoscritte e versate al momento dell'esecuzione dell'aumento di capitale. Anche il sovrapprezzo deve essere pagato in quel momento. Pertanto, uno stesso aumento di capitale non può essere pagato metà ora e metà in seguito.

Alternative per investire a tranche

• Due aumenti di capitale successivi. Il secondo viene previsto nel patto parasociale e subordinato a milestone concordate. Fino al suo completamento, l'investitore detiene una percentuale inferiore a quella prevista.
• Prima tranche in capitale e seconda come finanziamento convertibile o partecipativo (préstamo participativo). Il finanziamento si converte in quote al raggiungimento delle milestone pattuite.

In entrambi i casi, il patto parasociale (pacto de socios) deve stabilire le condizioni, il prezzo della seconda tranche e la percentuale finale che raggiungerà l'investitore.

Finanziamento o ingresso nel capitale?

Un finanziamento ordinario non dà partecipazione né diritti di voto, ma solo il diritto alla restituzione e agli interessi. Se l'obiettivo è diventare socio con una percentuale precisa, la soluzione più efficiente è di solito l'ingresso nel capitale. Il finanziamento convertibile o partecipativo ha senso per la seconda tranche.

Se l'investimento avviene tramite una società spagnola, dividendi e plusvalenze possono beneficiare dell'esenzione dell'articolo 21 della Ley del Impuesto sobre Sociedades (legge spagnola sull'imposta sulle società). È richiesta una partecipazione minima del 5% detenuta per almeno un anno.

Prima di investire: marchio, ricette e due diligence

Nelle attività basate su un marchio, è opportuno verificare prima del closing:

• Che il marchio sia registrato presso l'OEPM (Ufficio spagnolo brevetti e marchi) o l'EUIPO a nome della società e non del socio fondatore. Se è del fondatore, questi deve cederlo o concederlo in licenza per iscritto alla società.
• Che il know-how (ricette, processi) sia documentato e ceduto alla società, compresi gli apporti di altri soci o collaboratori.
• Se il marchio include un nome geografico, che uno specialista in marchi ne verifichi la registrazione e la portata.

È inoltre consigliabile una due diligence di base, che comprende:

• Atti notarili e statuto.
• Composizione attuale del capitale.
• Ultimi bilanci e dati provvisori.
• Certificati di regolarità con il Fisco (Hacienda) e la Previdenza sociale (Seguridad Social).
• Dettaglio di debiti e finanziamenti.